Производство последнего купе от Volvo было завершено в 1990 году, и с тех пор компания существенно сдала свои позиции в этом сегменте, особенно по отношению к главному конкуренту, Saab. В поисках нового решения компания обратилась за помощью к фирме Tom Walkingshaw Racing, и та сконструировала абсолютно новый автомобиль. Внешне Volvo C70 («Вольво C70») был похож на Volvo 850, однако с технической точки зрения сходств практически не было.
Новые наработки инженеров компании привнесли свежести в автомобиль, а с начала выпуска было выпущено уже два поколения Volvo C70.